Важный момент сейчас. В результате санкций (на которые, как утверждает президент России, его стране и ему лично глубоко всё равно) у России появились "некоторые сложности". Поразмыслив, Владимир Путин придумал такой ход конём — распродать иностранным банкам гос. облигаций на 3 миллиарда долларов. То есть заложить часть Родины в ломбард, получив за это 3 млрд. Банкам в первую очередь китайским, но, при возможности, европейским и американским тоже.
Почему это так интересно — потому что это попытка хитрым ходом конём обойти санкции. Если получится — то Путин "пнёт" санкции, продемонстрировав, что он и так до денег дотянуться может. Если нет — то это всё станет очень–очень серьёзным для России. Т.к.:
а) Если банки откажутся работать с ним — значит, доверия к России вообще уже нет. Даже Родину никто покупать уже не желает. Это огромный удар.
б) Путин делает такое первый раз, раньше не доходил до такого — значит, деньги нужны прямо очень–очень.
http://www.focus.de/finanzen/videos/riesiges-verkaufsprogramm-putin-will-westliche-sanktionen-brechen-und-setzt-mit-einem-trick-alles-aufs-spiel_id_5320353.html
посмотрим на доходность
свыше 15% вроде как преддефолт оценивают
разместятся на востоке, никаких 15% там не будет, 4-5% максимум, скорее всего меньше.
Ориентир доходности нового выпуска находится в диапазоне 4,65-4,90%, что предполагает премию к российской суверенной кривой в 50-75 базисных пунктов, сообщал Bloomberg со ссылкой на источники, знакомые с планами размещения.
Аналитики, опрошенные Reuters, говорят, что новый выпуск в условиях санкций больше похож на инструмент изъятия избытка валютной ликвидности у российских банков, чем ориентирован на привлечение иностранных инвесторов.
http://www.forbes.ru/news/321015-rossiya-za-poldnya-nashla-pokupatelei-evrobondov-na-3-mlrd
Управляющий крупным инвестфондом сказал, что «ВТБ Капитал» хотел бы привлечь инвесторов из стран Азии. «Но у них сейчас нет торгов, поэтому книгу планируется закрыть утром, когда в Китае и Сингапуре откроются биржи», — пояснил он. Финансист не исключает, что в размещении могут принять участие квазигосударственные фонды из Ближнего Востока и Азии. «Я не сомневаюсь, что размещение пройдет успешно, вопрос только в премии, которую придется заплатить инвесторам», — говорит он.
http://www.rbc.ru/finances/23/05/2016/5743256b9a79472095130f88
неудобненько вышло
Во вторник завершилось размещение десятилетних еврооблигаций Минфина: из запланированных $3 млрд удалось разместить только $1,75 млрд. Ориентировочная доходность была 4,65-4,90%, итоговая составила 4,75%.
Спрос более чем в два раза превысил предложение – $7 млрд, рассказывали «Ведомостям» два человека, которые знают это от организатора размещения - «ВТБ капитала». Но спрос этот был «дутый», объясняет участник рынка: «Компании подавали заявку гораздо на большую сумму, чем собирались купить. Идея в том, чтобы что-то получить в условиях конкуренции: заявка на сто миллионов, чтобы получить хоть один. А когда заявка утверждена, можно ее и снизить».
Оттолкнуло то, что Euroclear не хочет обслуживать российские бумаги на вторичном рынке, рассказывает топ-менеджер инвесткомпании, рассматривавшей участие в размещении. Минфин сообщил в проспекте, что клиринг новых евробондов будет проводить российский Национальный расчетный депозитарий (НРД). Но бумаги могли бы попасть в Euroclear после размещения – как это было с ОФЗ до того, как Euroclear получил к этим облигациям допуск. Euroclear не ответила на запрос «Ведомостей».
Как утверждает человек, близкий к одному из участников сделки, основной спрос предъявили именно иностранные инвесторы: «Бумаги на $1,3 млрд, около 75% выпуска, выкупили европейские, азиатские и американские инвесторы». В понеделельник иностранные инвесторы почти отсутствовали в книге заявок – из-за этого было перенесено ее закрытие, говорили «Ведомостям» другие инвестбанкиры.
«Книгу формировали три дня, организаторы для чего-то держали ее открытой так долго, видимо, трудно было найти иностранцев. Похоже на схематоз, это могли быть российские иностранцы – как раз три дня и ушло, чтобы перегнать деньги в США и проинвестировать», – полагает участник рынка облигаций.
Министр финансов Антон Силуанов прокомментировал через пресс-службу, что размещением удовлетворен: «Несмотря на попытки лишить иностранных инвесторов возможности вложиться в российские доходные инструменты, количество и качество их заявок были на хорошем уровне. Спрос со всего мира показал высокий уровень доверия к России как эмитенту, а также к российской инфраструктуре».
Россия размещалась с гигантской премией, с которой суверенные заемщики такого уровня не должны размещаться, замечает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. Есть уже евробонды, обращающиеся на вторичном рынке, есть выпуск Russia-23 с доходностью 4% – теперь получается, новый выпуск будет на кривой доходности российских евробондов как точка в космосе, подчеркивает Порывай: «Если цель – создать бенчмарк, то они только испортили общую картину». «Российские сувереннные бумаги всегда размещались ниже ориентира по доходности, а теперь впервые внутри ориентира», – заключает он.
Неправильно ориентироваться на выпуск Russia-23, все же другая длинная бумага, спорит чиновник финансового блока: «Да, сейчас хуже, чем раньше, но и ситуация сейчас особая».
После того как Федеральная резервная система (ФРС) США порекоммендовала инвестбанкам не участвовать в размещении выпуска России, так как есть опасность, что деньги пойдут санкционным компаниям, низкий спрос иностранцев был ожидаем. А банк Barclays все равно не включил новые российские евробонды в свои индексы облигаций, заявил банк.
Невозможно привлечь иностранных инвесторов без роуд-шоу, Euroclear или Clearstream, констатирует Порывай. Вице-президент «ФК Открытие» Александр Мансир уверен, что технологии приобретения российских бумаг у иностранцев все равно есть – например, через форвардные заявки.
Минфину надо было размещаться до того, как ФРС повысит ставки, объясняет такой скорый выход на рынок суверенных заимствований Наталия Орлова из Альфа-банка. Логика в частичном размещении есть – зачем платить сейчас купон, если деньги не нужны, считает Мансир. Трагедии для бюджета не будет, подтверждает высокопоставленный чиновник.
«Мы продолжаем ясно говорить американским компаниям, что в ведении бизнеса в обычном понимании с Россией существуют экономические и репутационные риски», - прокомментировал представитель госдепа США Марк Тонер участие иностранных инвесторов в размещении российских еврооблигаций.
http://www.vedomosti.ru/economics/articles/2016/05/24/642263-rossiya-razmestila-evroobligatsii
